En 1999, Caterham lance le sommet de sa gamme sportive : la Superlight R500. Basée sur le Rover K-serie 1800 poussé à 230 Cv, allégée au maximum (460 kg) et basée sur un châssis spécial, elle atteint le record de rapport poids / puissance de 500 Cv/tonne, d'où son nom.
Le succès commercial est immédiat, il se vendra plus de R500 en 6 mois que de JPE dans toute sa longue carrière !

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C'est au Nürburgring que la R500 a acquis ces lettres de noblesses avec un record du tour absolu détenu quelques temps devant toutes les plus grosses GT du monde !

Les Comma girls ont aussi beaucoup fait pour la R500 en GB